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美国职业篮球联盟（NBA）10 月 26 日（周一）宣布与美国商品期货交易委员会（CFTC）签署信息共享谅解备忘录（MOU），并指定 Kalshi 与 Polymarket 为其「优先预测市场交易所」，成为继 MLB、NHL 之后第三家与 CFTC 建立预测市场诚信合作安排的美国职业体育联盟。与此同时，美国职业橄榄球联盟（NFL）明确拒绝此类安排，选择站在各州一边，主张体育赛事合约应受州级博彩法监管。
发生了什么
NBA 与 CFTC 签署 MOU，锁定诚信约束
根据 CFTC 声明，双方签署的谅解备忘录旨在共享信息、就维持预测市场与赛事诚信保持沟通。NBA 方面表示，框架包含「对可上市合约类型的限制、明确禁止联盟及球队人员交易 NBA 事件合约，以及就调查与可疑交易的信息共享义务」。NBA 媒体分销与合作伙伴关系负责人斯科特·考夫曼-罗斯（Scott Kaufman-Ross）表示：「随着这一品类发展，我们认为与监管方、运营方建设性合作以确保适当的保障措施到位十分重要。」
指定 Kalshi 与 Polymarket 为优先交易所
作为安排的一部分，NBA 同时宣布 Kalshi 与 Polymarket 为其「优先预测市场交易所」。两家平台将获得 NBA 知识产权、营销与授权权利，并将「共享诚信数据、报告可疑交易、配合调查」。Kalshi 在官网声明中强调，安排「包含对可上市市场的限制，以及明确禁止联盟与球队人员交易 NBA 事件合约，强化反内幕交易与反操纵规则」。
MLB、NHL 已先行，NFL 成异类
NBA 并非首家。NHL 于 2025 年 10 月宣布与 Kalshi、Polymarket 合作，MLB 于 2026 年 3 月宣布与 Polymarket 建立关系。NFL 则走了相反路线：本月早些时候向美国最高法院提交法庭之友意见书，主张体育相关事件合约应受州而非 CFTC 监管，并批评 CFTC 的联邦监管「宽松且人手不足」，称这些平台「不受州博彩监管机构同等严格的监管架构与监督」。
为什么重要
联邦 vs 州管辖权的核心之争
预测市场「谁该监管」已成为数十亿美元规模押注市场的核心争议。CFTC 主张大多数预测市场合约属于互换（swap），归其「专属管辖」；各州则主张这些平台违反州博彩法、逃税。迄今三项重大联邦法院裁决立场分裂，其中两项倾向支持州方，新泽西州已请求最高法院介入，NFL 亦就此提交意见书。
内幕交易与诚信风险并非假设
诚信担忧有现实案例支撑：今年 4 月，一名现役美国陆军士兵因在马杜罗被捕事件前利用机密信息在 Polymarket 下注而被起诉；一名前白宫提词员因利用提前接触特朗普演讲稿在 Kalshi 交易，同意支付逾 17.2 万美元和解。五角大楼近期已禁止军方人员利用非公开信息在相关平台交易。犹他州上周更起诉 Kalshi，指控其涉非法线上赌博。
CFTC 主席的「合规背书」信号
CFTC 主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）将 NBA 的决定称为「保护体育诚信与市场参与者免受内幕交易、欺诈等滥用的负责任一步」。这一表态延续了他以多路径（对抗州诉讼、出台新规、签订信息协议）推动预测市场行业的策略，也强化了「以 CFTC 为中心的联邦框架足以监管体育合约」的论点。
怎么看
- 体育联盟站队加速预测市场主流化，但法律基础未定：NBA 选联邦框架、NFL 选州监管，最高法院的最终裁决仍是行业最大变量。
- 联盟的「一致性」诉求是主因：NBA 总裁亚当·萧华（Adam Silver）直言联盟当前面临约 40 个司法管辖区监管，倾向全国一致政策。
- 对合规机构是三重风险提示：事件合约的证券/互换定性、州级博彩法、内幕交易防控，仍是入场前必须厘清的合规门槛。
一句话总结
NBA 签约 CFTC 预测市场 MOU、指定 Kalshi 与 Polymarket 为优先交易所，成为第三家拥抱联邦监管框架的体育联盟；NFL 则站队州方并诉诸最高法院——这场「联邦 vs 州」的管辖权之争，正把预测市场的法律地位与诚信边界推向最终裁决。
本文基于 CoinDesk 报道撰写。
