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2026 年 10 月 7 日，数字资产托管与代币化公司 Taurus 联合创始人兼管理合伙人 Lamine Brahimi 接受 CoinDesk 采访，就银行接入 Swift 区块链账本提出三项前置技术条件：与 Swift 交互的自有许可账本、钱包能力，以及代币化与智能合约能力。其论断的核心在于厘清 Swift 账本的法律与运营定位——该账本并非银行内部系统的替代品，而是一个协调跨机构代币化存款流转的编排层。
一、Swift 账本的定位：编排层而非结算替代
Brahimi 指出，Swift 的区块链账本让机构得以 7×24 小时跨境移动代币化存款，但最终结算仍通过既有清算安排完成；银行仍需自行持有并管理代币化存款、数字资产钱包及相关智能合约。据此，Swift 解决的是「银行间通用标准」问题，而非替代各行的内部支付系统。该定位与 Swift 自 1970 年代起主导全球银行报文、年移动资金高达 1500 万亿美元级别的历史地位相衔接。
二、落地进展
Swift 于 2026 年 7 月宣布 17 家银行准备上线代币化存款交易；8 月汇丰与渣打完成首笔真实跨行交易；随后星展（DBS）与花旗完成周末跨境美元支付，结算时间由最多两个工作日压缩至分钟级。Brahimi 特别强调，在 Swift 公告之前，代币化存款几乎无人使用，主要限于摩根大通等具备全球规模的机构内部运用，因为跨机构运用需两端共享标准与兼容系统。
三、代币化存款与稳定币的监管分野
Swift 模式的关键合规特征，在于存款留在银行资产负债表上，从而与银行体系外发行的稳定币形成结构性区别：代币化存款本质是银行负债的数字化，更接近存款/电子货币范畴；稳定币则由独立发行人发行，牵涉独立的储备、赎回与许可义务。这一差异使其更易为央行与审慎监管机构接纳，也构成银行在「既有支付轨」与「代币化存款」之间取得选择权的基础。
四、三项内建能力的合规内涵
- 许可账本与私钥托管：银行自建许可账本，意味着私钥管理、钱包托管与交易签名的合规义务下沉至银行自身；Taurus 已于 8 月宣布完成 Swift 集成，以单一平台提供三层能力，部分竞对则要求银行对接多家供应商。
- 钱包与智能合约治理：钱包能力与智能合约集成，涉及数字资产密钥持有安排、合约权限控制与审计留痕，属于银行数字资产治理框架的延伸。
- 机构门槛的现实性：Brahimi 承认，上述技术栈对已在发行或管理数字资产的银行并非重大障碍，但印证了代币化存款仍属机构产品的判断——中小银行的接入成本与治理负担不容忽视。
五、对香港的映射与结论
香港金管局（HKMA）推动的 Ensemble 项目及代币化存款试点，与 Swift 账本的「编排层 + 资产负债表内存款」逻辑高度同构。对香港持牌银行及储值支付工具（SVF）持牌人而言，Swift 路径提供了可与本地央行数码货币（CBDC）与代币化存款框架并行的合规参照。结论在于：银行接入 Swift 账本的真正准备工作，不在于「是否接入」，而在于许可账本、钱包、代币化与智能合约三层能力所对应的托管、私钥管理与审慎监管义务是否先行合规到位。
Aiying 艾盈是一家专注于传统金融及Web3的合规咨询服务机构，本文为团队原创，转载需授权。 本文基于 CoinDesk 对 Lamine Brahimi 的采访（2026-10-07） 撰写。
