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本文基于 Cointelegraph 于 2026 年 4 月巴黎区块链周对 Bybit 联合创始人兼 CEO Ben Zhou 的专访，梳理其关于 AI 智能体、RWA 与机构入场、以及比特币未来定位的判断，并延伸至相应的合规边界。
事实与依据
来源：Cointelegraph 于 2026 年 4 月 15 日巴黎区块链周现场专访 Bybit 联合创始人兼 CEO Ben Zhou。专访围绕三大主题展开：AI 与 Crypto 的结合、RWA 与机构入场、比特币未来定位。
关键判断与数据：散户参与度较市场峰值下降约 30%，但未超出以往周期规律；传统银行进入加密的动因，Ben Zhou 拆解为「30% FOMO + 50% 防御性」；Bybit 已为每一名员工配置 AI 智能体，且智能体跟随「岗位」而非「个人」。
合规分析
在 AI 智能体层面，Ben Zhou 提出两个结合点：其一，AI 智能体需要货币，Crypto 很可能成为其最容易使用的底层货币；其二，AI 可帮普通用户完成套利、价差交易等过去需大量资金与基础设施的活动。由此引出一个前沿却缺乏成文规则的合规地带：当 AI 作为「非人经济主体」自主完成支付与交易时，责任归属、KYC/AML 义务主体以及 Crypto 作为 AI 底层货币的合规定性，均无明确依据。
在 RWA 层面，交易所正从「加密资产交易平台」转向「全球资产分发渠道」：银行希望将固收、黄金等资产代币化并借交易所触达全球投资者，家族办公室亦通过 RWA 跨法域配置资产。这一转型可能触及证券经纪、托管、跨境分销等多重牌照义务。
在比特币与稳定币的分工上，Ben Zhou 认为比特币仍是价值储存工具但波动偏高，支付场景更适合稳定币。二者对应两套截然不同的监管路径：储值定位对应证券/商品定性之争，支付定位对应支付牌照与稳定币监管框架。
机构合规要点
- 交易所：向「全球资产分发渠道」转型时，须按目标法域逐项评估证券经纪、托管、分销牌照义务。
- 传统银行：代币化固收、黄金前，先厘清发行合规与面向全球投资者的跨境分销合规。
- 家族办公室：借 RWA 跨法域配置资产，须关注各法域 RWA 产品的销售资格与披露义务。
- AI 工具部署方：给员工或客户配 AI 智能体时，需预留数据访问权限与责任边界的设计空间。
结论
Ben Zhou 的判断揭示了行业从「投机叙事」向「金融基础设施」演进的趋势。在这一过程中，跨法域合规边界的划定，将比技术本身更决定行业能走多远；对机构而言，提前布局牌照与合规架构，是承接下一阶段红利的前提。
本文基于Cointelegraph 于 2026 年 4 月 15 日巴黎区块链周对 Bybit 联合创始人兼 CEO Ben Zhou 的专访撰写。
