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导语：美国货币监理署（OCC）负责人 Jonathan V. Gould 在 SALT 大会上表示，相较拜登政府时期，数字资产相关特许牌照的申请活动已增长约 8 倍，并批评上一届政府以「消除风险」为导向的监管方式。OCC 同时预计将在 11 月前完成 GENIUS Act 相关规则的最终制定，并根据加密行业的反馈作出调整。
发生了什么
据加密记者 Eleanor Terrett 报道，OCC 负责人在 SALT 大会上给出了两个关键信号：一是数字资产特许牌照申请量较拜登政府时期增长约 8 倍；二是GENIUS Act 规则预计 11 月前定稿，且会吸纳行业反馈。这与此前 8 月 11 日 Gould 那句「美国与 OCC 再次开门做生意」一脉相承——当天他披露，OCC 在过去 18 个月收到 40 份新设（de novo）银行牌照申请，其中相当一部分是数字资产领域的全国信托银行。
8 倍增长背后的政策转向
Gould 把上一届政府的监管概括为「去风险（de-risking）导向」——这正是行业所说的「Operation Choke Point 2.0」时期，银行被系统性引导切断加密客户的账户服务。如今申请量激增，本质是联邦牌照通道重新打开：2025 年 12 月 12 日 OCC 一次性给予五家数字资产公司全国信托银行的有条件批准（包括 Ripple National Trust Bank、First National Digital Currency Bank，以及 BitGo、Fidelity Digital Assets、Paxos 三家从州牌照转换），Circle 旗下实体今年 7 月 10 日更拿到最终批准。
GENIUS Act 的时间表已锁定
GENIUS Act 2025 年 7 月 18 日生效，其正式施行日是「生效后 18 个月」或「主要联邦监管机构发布最终规则后 120 天」中较早者——也就是最迟 2027 年 1 月 18 日。OCC 今年 3 月 2 日已发布实施规则征求意见稿（OCC Bulletin 2026-3，376 页，新增 12 CFR 15），如今把最终规则时间表压到 11 月前，意味着留给发行方的准备窗口在快速收窄。
为什么重要
稳定币发行方必须现在动起来
OCC 这份规则草案把支付稳定币发行的核心义务都写清楚了：储备资产须 1:1 足额、由可识别的高流动性资产构成，赎回须在 2 个工作日内按面值完成，并配套风险管理、审计报告、资本与运营兜底等要求。BSA/AML/OFAC 部分另行与财政部协调。对已经在发稳定币、或计划在美发行支付稳定币的机构来说，11 月定稿意味着 2026 年底前要完成合规改造，窗口期不到半年。
「8 倍申请」不等于「8 倍获批」
申请量激增是情绪回暖，但 OCC 的审批仍是逐案裁量。草案明确区分了多类受监管主体（国民银行子公司、联邦合格发行方、州合格发行方、外国发行方），资本与流动性要求按风险画像「个案而定」。而且联邦牌照解决不了美联储主账户（master account）这个老问题——即便拿到全国信托牌照，若拿不到 Fed 主账户，牌照的支付系统接入价值就打了折扣。
全国信托牌照的合规意义
对加密托管、结算类机构，全国信托银行牌照的价值在于：单一联邦监管取代 50 个州的货币转移牌照拼图，联邦优先权（pre-emption）省去逐州申请，还能把托管、清算、结算、质押等业务纳入统一监管框架。这是传统「州货币转移商」路线之外的一条联邦通道，对跨境布局的机构尤其有吸引力。
怎么看
- 窗口在收窄：GENIUS Act 最迟 2027 年 1 月施行、OCC 规则 11 月前定稿，支付稳定币发行方只剩几个月做合规改造，宜立即对照草案做差距分析。
- 储备与赎回是硬指标：1:1 高流动性资产储备、2 个工作日面值赎回，是草案里最不容商量的两条，也是审计与执法最先盯的地方。
- 8 倍申请 ≠ 8 倍牌照：审批仍是逐案裁量，资本、治理、风控「个案而定」，申请激增更多反映预期回暖而非批准放宽。
- Fed 主账户是隐形成本：全国信托牌照不自动等于支付系统接入，主账户审批仍是加密银行的现实瓶颈。
- 联邦通道正在兑现：从 12 月五家有条件批准到 Circle 最终批准，数字资产机构首次有了可预期的联邦牌照路径，这是结构性的转向。
一句话总结
OCC 这轮表态的实质是给市场递了两张时间表：牌照通道已经重开、GENIUS Act 规则 11 月前落定——对稳定币发行方和谋求联邦牌照的加密机构而言，从「要不要申请」到「什么时候动手」，答案已经变成「现在」。
本文基于 OCC Bulletin 2026-3：GENIUS Act 实施规则征求意见稿 及 OCC 数字资产牌照申请公示 撰写，并结合 Eleanor Terrett 对 SALT 大会 OCC 负责人表态的报道，信源为第一手监管文件与现场报道。
