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美国参议院周一以 85 比 5 的压倒性票数通过了《21 世纪通往住房法案》（21st Century Road to Housing Act）。这部住房法案里面藏着一个加密货币行业高度关注的条款：禁止美联储在 2030 年之前发行或创建中央银行数字货币（CBDC），包括”任何与 CBDC 实质上相似的数字资产”。更精妙的是，立法者在禁令中开了一扇小窗——明确豁免”开放、无需许可、私密的美元计价货币”，也就是稳定币。
发生了什么：一部住房法案如何变成了 CBDC 禁令的载体
85 比 5 的两党共识：CBDC 禁令是”政治甜味剂”
这部住房法案的核心目标本来是增加住房供应、解决可负担性问题。但据 Cointelegraph（2026-06-23） 报道，CBDC 禁令条款早在今年 3 月参议院首次通过该法案时就已嵌入，作为争取众议院共和党人和行政部门支持的政治甜味剂。结果是，一个本应聚焦住房政策的法案，现在变成了加密货币行业在立法层面对 CBDC 取得的最大胜利之一（CoinDesk，2026-06-23）。
禁令文本的精确表述：禁止”直接或间接”发行
根据参议院银行委员会公布的 法案文本，禁令的措辞是：美联储不得”直接或间接地发行或创建中央银行数字货币，或任何与中央银行数字货币实质上相似的数字资产”。“直接或间接”这个表述封堵了美联储通过第三方或中介机构间接推进 CBDC 的可能路径。
2030 年后仍需国会明确授权
即使四年禁令在 2030 年到期，美联储也不能自动获得发行 CBDC 的权力。法案明确规定，禁令解除后，美联储仍然需要国会明确授权才能启动 CBDC 相关工作。这实际上将 CBDC 的决定权从美联储转移到了国会——一个由加密行业游说力量能更有效施加影响的战场。
为什么重要：稳定币豁免条款背后的监管博弈
“开放、无需许可、私密”——三个形容词定义了稳定币的安全港
法案对稳定币的豁免条款使用了三个精准的限定词：”dollar-denominated currency that is open, permissionless, and private”。这个表述不是随意写的——它精准地区分了中心化 CBDC 与去中心化稳定币：前者由美联储控制、后者由市场驱动；前者是可编程的监控工具、后者是开放的支付网络。在立法语言层面，这等于承认了现有加密稳定币体系的合法性。
中国数字人民币的平行推进形成了鲜明对比
就在美国参议院投票的同时，路透社 6 月 16 日报道中国已签约 26 家金融机构加入数字人民币（e-CNY）跨境支付平台。根据大西洋理事会 CBDC 追踪器的数据，目前全球已有3 个国家正式推出 CBDC、41 个处于试点阶段、33 个处于开发阶段、40 个仍在研究。美国的选择并非没有代价——在一个 CBDC 快速演进的全球图景中，主动退出研发赛道意味着可能在未来跨境支付基础设施的竞赛中失去话语权（Atlantic Council，CBDC Tracker）。
众议院快速通过预期：总统签署只是时间问题
法案接下来将送交众议院投票。由于上周众议院和参议院领导层已就推进该法案达成协议，众议院快速通过并被总统签署成法的预期很高。一旦成法，这将是美国联邦层面首次以法律形式禁止 CBDC——此前南卡罗来纳等州的 CBDC 禁令仅限于州法层面。
怎么看
- 这不是加密行业的”胜利宣言”，而是一场博弈的回合制推进：CBDC 禁令被塞进住房法案本身就是一种立法策略——如果单独提出 CBDC 禁令法案，可能会在参议院遭遇阻挠议事（filibuster）。附在住房法案里，用”你要房子就不要 CBDC”的逻辑强行绑定，是一种激进的立法手段。
- 稳定币豁免是真正的政策信号：法案没有一刀切地否定所有数字化货币，而是通过”开放、无需许可、私密”三个标签为稳定币体系划定了安全区。这意味着国会正在用一个比以前更精细的政策框架来看待数字资产——不是”央行还是加密”的二元对立，而是”中心化控制还是开放市场”。
- 四年窗口期给了行业充足的立法游说时间：禁令在 2030 年前锁定现状，恰好给了加密行业几年时间去推动更全面的稳定币立法框架（如 GENIUS Act），以及确保国会中的力量对比向有利于行业的方向演变。四年后再重启 CBDC 讨论时，加密行业的政治影响力只会更强。
一句话总结
美国参议院 85 比 5 通过的 CBDC 禁令，本质上是用住房法案的立法惯性绑定了”美联储不得发行数字美元”的政策立场——四年禁令加稳定币豁免，在封堵中心化控制路径的同时为开放稳定币体系留出了立法空间。
本文基于 Cointelegraph（2026-06-23）、CoinDesk（2026-06-23） 及 美国参议院银行委员会法案原文 撰写。
