Aiying 艾盈是一家专注于传统金融及Web3的合规咨询服务机构，本文为团队原创，转载需授权。
韩国国务会议8月11日通过了《特定金融信息法》施行令修正案，将加密资产Travel Rule从”100万韩元以上适用”扩大至”所有转账不分金额”。这不是一个小修小补——在100万韩元（约735美元）的门槛下，拆分转账绕过监管是公开的秘密，FIU此次修正等于把最后一个合规漏洞堵上了。
发生了什么：Travel Rule门槛清零 + VASP准入全面收紧
门槛取消的逻辑：一个真实的拆分案例
据韩国《朝鲜日报》报道，韩国金融情报分析院（FIU）在国务会议通过修正案后披露了一个典型案例：某主体购入约2亿韩元加密资产后，在三个月内通过216笔低于100万韩元的转账将资金转出——这就是”拆分转账”（split transfers）的典型手法。新规生效后，这种操作将直接触发Travel Rule的信息报送义务。
修正案的核心变化：将Travel Rule适用范围从”100万韩元及以上”改为“所有金额”，接收方VASP也有义务主动索取发送方/接收方信息，信息缺失时可拒绝交易。
差异化风险管控：海外交易所和个人钱包不再一刀切
对于海外交易所和个人钱包（unhosted wallet）的转账，新规采取了三级风险分类：低风险海外交易所可正常转账；其他海外交易所和个人钱包仅在发送方与接收方身份一致时放行；高风险交易直接禁止。此外，向海外交易所或个人钱包转账超过1,000万韩元的，VASP必须建立并运行自有可疑交易管理系统。
这个分级框架明显借鉴了FATF对”虚拟资产服务提供商”的最新指引，把”一刀切禁止”变成了”基于风险的比例化管控”——对合规的海外交易所是利好，对匿名钱包和非合作司法管辖区是明确信号。
VASP注册门槛全面提升
修正案同时大幅收紧VASP准入条件：大股东审查范围扩大至能任命多数董事或CEO的股东，法人最大股东及其代表也纳入审查；负债率不得超过200%；近三年内不得有违约损害信用秩序记录；高管须符合《金融公司治理法》的任职资格；存在AML或金融相关法律违规被罚款以上处罚的，原则上拒绝注册。
现有VASP获得一年宽限期以满足负债率等新增要求。VASP注册相关条款8月20日生效，Travel Rule扩展等其余条款在公布后六个月实施。
为什么重要：韩国加密合规的门槛正在逼近传统金融标准
这不是”收紧监管”，是”拉平起跑线”
负债率200%的上限、高管任职资格、大股东穿透审查——这些不是加密行业特有的新要求，而是传统金融机构受到的标准监管要求。韩国FIU在做的事情，是将VASP的合规标准向银行和证券公司看齐。这意味着在韩国，持牌VASP正在从”特殊监管对象”转变为“类金融机构”。
Travel Rule 全覆盖的实操影响
对于在韩国运营的VASP和与之有业务往来的海外交易所，门槛清零意味着合规成本的非线性上升——此前只需要处理大额交易的信息报送，现在每一笔转账都要纳入Travel Rule框架。对中小型交易所而言，这笔合规基础设施投入可能是致命的。FIU给了一年宽限期并非仁慈，而是留出淘汰时间。
亚太合规竞速在加速
韩国此次修法的一个隐含信息是：FATF的Travel Rule已经从”建议”变成了亚太主要加密市场的默认基准线。日本、新加坡、香港此前已实施各自的Travel Rule，韩国此次清零门槛使其成为亚太地区Travel Rule覆盖最严格的市场之一。对于跨境VASP而言，”哪里的合规标准最严”正在变成”哪里的合规标准最低”——最低的那一端决定了风险的入口。
怎么看
- 拆分转账这条路的终结：韩国FIU用真实案例说明，监管机构完全掌握拆分转账的手法，此次修正不是预防性立法，而是针对已验证的规避行为的精准打击。
- VASP牌照门槛的提高意味着行业洗牌：负债率200%和穿透式大股东审查将淘汰一批资本结构不健康的交易所，韩国的VASP数量可能从现在开始减少。
- 个人钱包转账的三级管控是创新：FIU没有简单地禁止个人钱包转账（那会扼杀DeFi生态），而是采取了基于风险的差异化策略，这比很多法域的”一刀切”更务实。
- 六个月的实施窗口是留给合规团队的：从系统升级到人员培训到内部流程重建，六个月并不宽裕。涉及韩国市场的VASP应该从现在开始行动。
一句话总结
韩国取消Travel Rule百万韩元门槛不是孤立的反洗钱修法，而是将VASP从”特殊监管对象”拉平到”类金融机构”标准的系统性合规升级——对持牌交易所是护城河，对不合规玩家是退出通知。
本文基于韩国《朝鲜日报》（2026年8月11日）、TradeInformer（2026年8月11日）、Aju Press（2026年8月11日）等多篇报道交叉验证撰写。
